Od vzestupu společnosti Playtika až po trhák Bumble, seznamy IPO letos ovládly svět financí a není to překvapení. Vzhledem k tomu, že podniky touží po kapitálu a světový finanční trh se stává stále dostupnějším, potenciální investoři se chtějí dostat brzy a získat vítěze. Rekordní počet IPO uvedených v letech 2021-2022 ve skutečnosti viděl míč pevně umístěný na dvoře investora, ale co je to IPO a co vlastně zahrnuje proces počáteční veřejné nabídky?
Co je IPO?
Zjednodušeně řečeno, počáteční veřejná nabídka (IPO) se týká procesu nabízení akcií soukromé korporace veřejnosti při nové emisi akcií. Tento přechod ze soukromého na veřejný umožňuje společnosti získat kapitál od veřejných investorů a může soukromým investorům pomoci plně realizovat zisky z jejich investic.
"V zásadě je to proces nabízení akcií soukromého podnikání veřejnosti, jejich zařazením na burzu, v zásadě současně vytvářením nových akcií," říká Josh Gilbert, finanční expert a analytik trhu pro globální investiční platformu s více aktivy eToro říká Men Life Webový deník. "Máme jiné cesty, jako jsou přímé výpisy, pomocí kterých nevytváříte nové sdílené položky, ale pouze otevíráte aktuální akcie, které máte v rámci firmy, pro veřejnost." IPO se týká vytváření nových akcií, které mají být nabídnuty veřejnosti, a prvního uvedení těchto akcií soukromé společnosti na burzu. “
Jak IPO funguje
Pokud vás zajímá, jak IPO funguje, je tento proces překvapivě jednoduchý. Před IPO je společnost považována za soukromou, což znamená, že podnik má relativně malý počet akcionářů, obvykle složený z raných investorů, jako jsou zakladatelé, rodina a přátelé, spolu s malým počtem profesionálních investorů. Když společnost dosáhne fáze svého růstu, o které se domnívá, že může poskytovat výhody veřejným investorům při dodržování předpisů SEC, přechází na seznam IPO.
Tento proces začíná tím, že podnik je původně upsán jednou z investičních bank. Poté zařídí, aby tyto akcie byly kótovány na burze nebo v některých případech na jedné nebo více burzách. Gilbert prozrazuje, že je často často nabízen institucionálním investorům nejprve za sníženou sazbu za předpokladu, že nakupují ve velkém.
"Viděli jsme to loni s IPO Snowflake, kde jedním z největších investorů byl Warren Buffett." Nakoupil za to, co bychom nazvali „cenou před IPO“, kde se akcie nakupují hromadně, “říká analytik trhu. "Protože tito investoři nakupují tak obrovské množství, často získají mnohem lepší cenu toho, co byste získali jako retailový investor." Je to další způsob, jak získat kapitál interně, než bude uveden. “
Jakmile je první kolo financování s institucionálními investory dokončeno, pak se zobrazí přímo na burze. Po otevření může kdokoli začít investovat. Ale i když se očekává, že cena akcií bude při kótování mnohem vyšší, Gilbert radí, že to tak nefunguje vždy.
"Viděli jsme to u Didi, když to bylo uvedeno na začátku tohoto roku," říká. "Měli investory, jako jsou Uber a Uber, nakupující akcie kolem 30 dolarů." Akcie se nyní obchodují kolem 8 dolarů, takže to tak vždy nefunguje. “
Kroky k IPO
Upisovatelé poskytují podniku informace o svých službách, nejlepším druhu cenného papíru k vydání, nabídkové ceně, množství akcií a odhadovaném časovém rámci pro nabídku trhu.
- Společnost si vybírá své upisovatele a formálně souhlasí s upisovacími podmínkami prostřednictvím smlouvy o upsání.
- Jako tým IPO je vytvořena sbírka upisovatelů, právníků, certifikovaných veřejných účetních (CPA) a odborníků z Komise pro cenné papíry (SEC). Tento tým poté kompiluje informace požadované pro dokumentaci IPO. To zahrnuje prohlášení o registraci S-1, které obsahuje prospekt a informace o soukromém vlastnictví.
- Marketingové materiály jsou vytvořeny pro předprodej nové emise akcií.
- Je vytvořena správní rada
- Tým IPO formalizuje procesy pro vykazování auditovatelných finančních a účetních informací každé čtvrtletí.
- Akcie jsou nabízeny institucionálním investorům k hromadnému nákupu
- Společnost vydává své akcie k datu IPO. Kapitál z primární emise akcionářům je přijímán jako hotovost a evidován jako vlastní kapitál akcionářů v rozvaze.
- Akcie jsou uvedeny na burze a je možné je zakoupit od data IPO.
Proč společnosti dělají IPO?
IPO může být poprvé, kdy si široká veřejnost může koupit akcie společnosti, takže je často vnímána jako lukrativní podnik. Je však důležité vědět, že jedním z účelů počáteční veřejné nabídky je nechat počáteční investory ve společnosti vyplatit své investice.
Někteří analytici popisují IPO jako konec jedné etapy životního cyklu společnosti a začátek další. Je to všechno o vnesení nového kapitálu a krve do vznikající entity.
Přestože se IPO staly příchutí měsíce pro většinu velkých podniků, které chtějí růst, nejsou jedinou možností. Gilbert potvrzuje, že své místo mají i další procesy, jako jsou přímé výpisy, ale pro společnosti, které chtějí posílit hotovostní rezervy, představují IPO nevyužitý zdroj.
"Obecně je primárním cílem IPO získat kapitál." Rozšíří podnikání a poskytne hotovost na výzkum a vývoj a dále posílí obchodní plány, “říká. "IPO často vytvoří mnohem více peněz, ale je také drahé." Musíte projít velkou investiční bankou, jako je Goldman Sachs, JPMorgan, a ta obvykle stojí hodně peněz. Pokud však uspějete, můžete vygenerovat mnohem více peněz. “
Z pohledu zvenčí to může vypadat jako krátkodobější ztráta, protože utrácíte více peněz v naději, že získáte větší kapitál, ale jedním z hlavních kompromisů je, že přichází s obrovskou publicitou. "Uvádí název firmy a současně zvyšuje profil společnosti," říká Gilbert. "Zvláště pokud se cena akcií daří, přiláká to mnoho lidí, což pak zjevně umožní mnohem více přílivu peněz do podnikání."
Klíčové podmínky IPO
Jako všechno ve světě financí a investování mají i počáteční veřejné nabídky svůj vlastní speciální význam a žargon IPO. Zde jsou klíčové podmínky IPO, se kterými byste se měli seznámit:
- Upisovatel - To se týká investiční banky, která spravuje nabídku pro vydávající společnost. Upisovatel obecně určuje emisní cenu, zveřejňuje IPO a přiřazuje akcie investorům.
- Běžné akcie - Jedná se o jednotky vlastnictví ve veřejné společnosti, které obecně umožňují držitelům hlasovat o záležitostech společnosti a přijímat dividendy společnosti.
- Velikost pozemku - Minimální počet akcií, o které můžete při IPO nabízet. Pokud chcete ucházet o více akcií, musíte přihazovat v násobcích velikosti šarže.
- Datum nabídky - Toto je první datum, kdy můžete požádat o akcie IPO. Je také známé jako datum zahájení IPO.
- Emisní cena - Cena, za kterou budou akcie kmenových akcií prodány investorům, než společnost IPO začne obchodovat na veřejných burzách. Je také označována jako nabídková cena.
- Předběžný prospekt - Jedná se o dokument vytvořený společností IPO, který zveřejňuje informace o svém podnikání, strategii, historických finančních výkazech, nedávných finančních výsledcích a řízení. Někdy se mu říká „červený sleď“.
- Cenové pásmo - Cenové rozpětí, ve kterém mohou investoři nabízet akcie IPO. U retailových investorů je obecně nejnižší.
Jak nakupovat akcie IPO
Pokud máte zájem připojit se k potenciálnímu vítězi brzy, IPO je možná vaše nejlepší sázka. Je to hlavní důvod, proč je tento proces v posledních letech stále oblíbenější.
"V letošním roce jsme zaznamenali rekordní počet IPO a množství hotovosti získané IPO v tomto roce je rekordní, což je působivé v tom, že ještě nejsme ani na konci roku," říká finanční expert Gilbert. "Například IPO Coinbase je významné ve skutečnosti, že je to první skutečný investiční nástroj, který získal expozici na krypto trhu, aniž by musel investovat do samotného kryptoměny." Příležitost pro investory vlastnit kus něčeho, co dosud nebylo vlastněno, co jste možná využili, je opravdu živý zájem. Investoři se pak také chtějí pokusit využít výhod počátečních tahů a zapojit se do akcií poměrně brzy. “
Zatímco IPO představují příležitost vstoupit do přízemí, analytik trhu eToro potvrzuje, že přichází s dalším rizikem. Zde jsou tipy odborníků na finance pro investování do IPO:
- Základy podnikání - Musíš vypustit tu euforii. V prvních dnech často vidíme velké objemy obchodování kolem těchto akcií a právě to vytváří velkou volatilitu.
- Proveďte svůj průzkum - Ujistěte se, že rozumíte základům akcií a jak vydělávají peníze
- Předpovědi analytiků - Pokud nejste velkým fanouškem vlastního výzkumu, který vždy doporučujeme, můžete se podívat, co říkají investoři. To je velký faktor, který může ovlivnit cenu. Pokud se komentátorům trhu akcie nelíbí, pravděpodobně to ovlivní sentiment a nákup od drobných investorů.
- Blokovací období - Může to mít účinek, ale obvykle to nepřichází 3–6 měsíců po původním zápisu. Cenovou akci z toho skutečně vidíme pouze tehdy, pokud někdo uvnitř skladuje zásoby nebo také prodává hodně akcií. Ale myslím si, že pokud jde o investice do IPO, neřekl bych, že máte pravdu nebo špatně, že investujete do raných dveří.
"Zajistit, abyste provedli průzkum akcií, a ujistit se, že neinvestujete do humbuku nebo novinek, je opravdu důležité," říká Gilbert. "Benjamin Graham, který napsal knihu The Intelligent Investor, řekl, že vždy raději počkal, než vstoupil do akcie, až po jejím IPO, protože někdy může být cena nahuštěná kvůli návalu investorů, kteří se dostanou dovnitř, a raději by počkal, dokud nebude volatilita vyrovnána." . Někdy se to může vyplatit a někdy se může vyplatit dostat se docela brzy, jak jsme si všimli u akcií, jako je Zoom. Záleží jen na vašem rizikovém profilu. “
Měli byste investovat do IPO?
Pro průměrného investora může být nákup přímo na IPO obtížným procesem, ale představuje velkou příležitost. Začít brzy může být vstupenkou k velkým ziskům, ale vyplatí se udělat si průzkum.
"Slyšíme to pořád u subjektů, jako je Amazon a Apple, kde kdybyste ho koupili před 5 až 10 lety, měl by hodnotu X." Investoři mají velký zájem dostat se do těchto akcií hned od začátku, abyste si nenechali ujít příští Amazon, “říká Gilbert. "Určitě jsme byli svědky rekordního počtu IPO, které procházejí, a já si jen myslím, že se veřejné trhy v tuto chvíli mění."
"S tím jsou spojena rizika, ale je tu také příležitost." Dokud jste si vědomi rizik a jste si vědomi volatility, která může nastat, můžete investovat platně. “
Obecné časté dotazy
Co je IPO?
Počáteční veřejná nabídka (IPO) je, když se soukromá společnost stane veřejnou prodejem svých akcií na burze.
Měli byste investovat do IPO?
Jako u všech investic, IPO představují prvek rizika. V tomto případě existuje jen málo historických údajů, z nichž lze čerpat, a většina investorů se může ocitnout spíše ve spekulacích než ve výzkumu. Jak již bylo řečeno, společnosti s trvalou finanční bilancí a vysokou tržní hodnotou pravděpodobně generují kladné výnosy pro investory.
Může někdo investovat do IPO?
Nové IPO často zaznamenává větší poptávku než nabídku, což znamená, že neexistuje žádná záruka, že všichni investoři, kteří mají zájem o IPO, budou moci koupit akcie. Zájemci o účast na IPO mohou být schopni tak učinit prostřednictvím své makléřské firmy, ačkoli přístup k IPO může být někdy omezen na větší klienty firmy.
